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周期股卷土重来 基金聚焦上游产业投资机遇

2018-01-03 107
在消费股行情出现回调之时,周期股正呈卷土重来之势。近期,钢铁、煤炭、有色等周期股强势上攻,多个板块有拉升表现。在一些基金经理看来,周期

在消费股行情出现回调之时,周期股正呈卷土重来之势。近期,钢铁、煤炭、有色等周期股强势上攻,多个板块有拉升表现。在一些基金经理看来,周期类板块盈利改善可能会超预期,相较于高估值的消费、制造龙头股,周期股仍处于市场估值洼地,具有相对最好的配置性价比;在配置结构上将继续关注周期,以及周期上游原料类企业。

  虽然有市场观点认为,周期性行业的高盈利水平缺乏持续性,但基于对周期板块业绩盈利将持续改善的预期,部分机构人士认为周期板块存在上涨逻辑。

  国金证券分析师李立峰表示,资源类周期股近日表现较好,一方面与蓝筹白马出现分化有关,大消费类白马股在今年尤其是10月以来累计涨幅已高,资金有获利回吐需要;另一方面,资源类周期股上半年表现不错,但9月到11月中旬持续调整,在自身业绩仍持续向好的背景下,估值又具有了竞争力。

  在一些基金经理看来,近期周期股的估值已修复到相对便宜位置,叠加以钢铁、建筑为代表的行业,存在盈利上修的空间。


  前海开源基金经理杨德龙表示,2018年仍处于经济企稳回升阶段。在大量基建投资,“一带一路”倡议以及供给侧结构性改革的推动下,2018年经济面会继续出现稳定回升走势,这是股市走出慢牛行情最大的基础。经济面好转,企业盈利就有机会超预期。比如,在供给侧结构性改革之后,周期性行业的盈利出现爆发性回升,这在今年股市中已充分体现。2018年,有色、煤炭、钢铁、化工等周期性行业的盈利仍有望继续保持高位,这些周期股在短暂调整后已具备反弹的可能性。

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