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纯干货---期货与股票的差别有哪些

2018-02-06 194
期​货被认为是风险最高的投资品种,绝大部分的股民有足够的能力参与期货​投资吗?究竟股票与期货不同之处在那里?下面从不同的角度对股票与期货进行比较。

被认为是风险最高的投资品种,绝大部分的股民有足够的能力参与期货投资吗?究竟股票与期货不同之处在那里?下面从不同的角度对股票与期货进行比较。

期货,简单的说就是一张标准化的合约,合约中的条款都是之前早已约定好的,只有价格这唯一的一个变数期货交本质上就是已经标准化期货合约的买卖。比如买进一手螺纹钢合约,如果至合约规定的最后交易日,则意味着有10吨标准的螺纹钢在交割期限内交付给投资者,同样的如果买进的是一手空头合约而且一直持有至最后交易日,那么投资者的在规定的时间投资者交出10吨符合标准的螺纹钢给大连商品交易但是投资者完全担心没有实物在交割日进行交割的问题。因为可以通过先买后卖或先卖后买的对冲方式了结本次交易,并不需要实际物品的交割实际基本99%的期货交易都是这样做的。

股票是股份公司发放给股东证明其持有公司股份的一种凭证,并借此取得股息红利的一种有价证券。股票的持有者是不能退股的,但可以进行转让股票。因此只要股份公司不破产清算,股票都长期有效。简单的说,投资者可以一直持有股票,但期货是一种有期限的合约,到期是必须进行交割清算,因此不可能象股票那样长期持有。

由于股票与期在交易方式、交易手段,分析方法等方面存在很多同的地方,所以股票投资者比较容易接受期货这种投资工具。比如股民所了解的技术分析方法在期货交易中也运用广泛,K线图、波浪理论、移动平均线以及技术指标应用于期货也是常用的分析手段。但是在基本分析上两者还是有较明显的区别。股票的基本面分析主要是对于发行股票公司的分析,主要有经营状况及业绩等,即使涉及到宏观因素分析最终还是回到对公司前景的判断上。因此相对于期货而言股票投资更加的偏重于微观经济,企业财务、产供销的情况的分析;而期货合约的标的是实实在在的实物,标准制定了以后,长期不会发生变化,投资者需要关注的重点就是商品价格的变动,以及能够引起价格变动的各个因素。由于商品期货的商品都具有较强的流通性,供应来自全球的各个角落,因此价格具有全球性。某一地区的价格过高或过低必然通过进出口贸易抹平这种差异。所以期货价格在国际大环境下更多的受到全球产经、政治、宗教等各种宏观因素的综合影响。所以期货被操作的可能性远远的小于股票。

在价格波动规律方面,期货价格显然更有规律。翻开30年美国大豆期货价格走势图,90%以上的时间大豆价格运行于165--295,美元/之间,毕竟期货价格深受实物价格影响的,不可能长时间脱离商品价值区域。反观股票,则缺少一种通用的价值评判的标准。比如市盈率法,全世界都有相当大的差异。在网络科技热潮时对于网络公司进行估值市盈率起不了任何作用可是热潮一旦退却曾经高不可攀的网络股马上又变的不值一文。综合而言,对于一名股票投资者,其行业分析以及技术分析方式与方法可以较直接延用于期货投资,但成为一名成熟期货投资者还的经过系统的学习特别风险控制是期货投资中非常重要的一节必修课,而这恰恰却是股票投资中最为薄弱的一个环节。

大家都知道,期货投资可以以小搏大,高收益的同时伴随着高风险。期货投资通过杠杆效应放大盈亏也许是普遍投资者所敬而远之的主要理由之一。其实,保证金制度正是期货投资的主要魅力之一。我们都了解股票交易要支付价款的100%,而期货交易只需要缴纳合约价值8-10%的少量保证金,就可以完成数倍乃至数十倍的交易,这在股票市场是不可想象的而且,期货交易的杠杆投资者是可以调节的,完全掌握主动权。假如投资者不愿看到盈亏比例过大,完全能利用仓位的控制来把风险控制在能承受的范围内列如,用10%左右的资金买卖期货,杠杆放大作用基本就被抵消,这样炒期与炒股票并没什么分别而且,投资者可以根据自己的实际情况以及把握程度择如何的运用杠杆。问题关键习惯于“全进全出”的股票投资者能否抵御“杠杆魔力”的诱惑,这点股票投资者必须的考虑清楚。目前股票投资不允许“透支”交易,当市场出现了非常好的时机时,投资者的操作却只能受限于自有的资本,不能进一步“扩大战果”。即便个人股票质押贷款政策推出,却因为存在多限制,股票投资者也期货投资一样及时、灵活的运用资金杠杆。

在交易制度方面,期货买卖的优点也是股票交易所不能比的。首先,相对于期货交易做空机制股票只能先买后卖,简单的单线作战。股票价格下跌投资者只能接受损失或离场观望。而期货交易的双向交易制度则提供更多市场机会。你预测期货商品的价格会上涨,可以;你判断价格会下跌,你可以做空。只要你的判断够准确,方向做对,不论牛市熊市,都可以获利。其次,期货交易的手续费比股票交易手续费低。现行期货交易的手续费大约只占交易金额的千分之一不到而股票投资的手续费则是期货投资的5倍达到千分之五左右,第三,期货交易更适合做短线。期货市场实行T+0的交易方式,而且对交易当天平仓的交易只收取单边手续费,进一步降低了投资者的交易成本。

以上总结了期货交易的基本的一些特征。期货投资确有很多股票投资比不了的优越之处。但是期货投资毕竟属于跟高高风险的投资,相应地对于期货投资者素质也有更高的要求。首先,期货投资者必须具备相关的专业知识基础以及较强的风险承受与控制能力;其次,从事期货交易的准入门槛也较高,一般期货公司要求开户的最低限额是5万元人民币。面对高风险高收益的期货市场,一般的股民还是三思而行,量力而为的好

 

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