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注册制对股市影响是好是坏?

2018-03-28 85
尽管股票发行注册制授权期限延长两年的消息已经过去月余,但是人们对于注册制对股市的影响好坏的猜测还未平息。 关于这一问题,咱们还是先来看看

尽管股票发行注册制授权期限延长两年的消息已经过去月余,但是人们对于注册制对股市的影响好坏的猜测还未平息。


注册制对股市影响是好是坏?


关于这一问题,咱们还是先来看看什么时注册制。注册制即所谓的公开管理原则,实质上是一种发行公司的财务公开制度,注册制还主张事后控制。以美国联邦证券法为代表,它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息,以招股说明书为核心。


实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定施行期限届满后,期限延长两年至2020年2月29日,该决定自2018年2月25日起施行。决定指出:“国务院要进一步加强对股票发行注册制改革工作的组织领导,并将股票发行注册制改革具体实施方案报全国人民代表大会常务委员会备案。国务院证券监督管理机构要继续创造条件,积极推进股票发行注册制改革,并会同有关部门加强事前事中事后全过程监管,防范和化解风险,切实保护投资者合法权益。”此外,证监会主席刘士余在向全国人大常委会作说明时表示,目前还存在不少与实施注册制改革不完全适应问题,需要进一步探索完善。


对于注册制授权期限延长对市场的影响,多数市场声音都给予了积极的解读。业内人士分析认为,注册制延期对股市而言是利好,因为从供需关系出发,当前采用的核准制利于维持上市公司的估值溢价,但实际情况来看,去年IPO提速之后供给已经得到极大提升,在稳健中性的货币政策之下,有限的流动性持续向龙头聚集,而大部分股票估值则出现回调。“综合来看,本次注册制延期难以催生中长期整体性的大级别行情。不过,新一届发审委上任以来,过会率显著下降,IPO节奏有所放缓,同时,注册制延期的消息发生在节后股市超跌反弹阶段,在情绪面偏暖背景下,短期投资者容易放大该消息的利好影响,短期股市有望继续温和反弹。”


一般而言,国家推行的政策都是会受到支持和保护的,但是在这个过程中一定会有曲折,但是长期来看,注册制对中国股市发展有巨大的帮助的。因为市场最终将形成以公司价值为投资核心。将来股市上涨的基础是公司业绩的成长,这样涨起来的股市,才是真正的大牛,将最大程度地摆脱政策市、资金市的弊端,股灾、熔断等灾难会大幅减少。

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